《轉貼文章》 (CHINA) 中移動LTE建設提速 兩設備商直接受益

分享:   鉅亨網新聞中心　(2012-03-17來源：財匯資訊，摘自：每日經濟新聞)　 本周一（3月12日），中國移動H股最高升至87.50港元，創下2009年8月以來新高。公司高層近日在多個場合傳達的TD—LTE（即通常理解的4G）業務拓展計劃，成為刺激公司股價上漲的最大動力。今年以來，中國移動累計漲幅已達到11%，競爭對手中國電信同期小漲2.26%，中國聯通則大跌15.42%。 綜合目前中國移動釋放出的信息，LTE建設方面，今年公司不僅將在已有6個試點城市的基礎上再增加3個城市，基站數量也將從去年年底時的850個大幅增加至2萬個，并且計劃在今年年內在部分試點城市啟動試商用。可預見的年內相關設備采購，也意味著此前處於低谷的通信設備廠商，有望進入新一輪景氣上升區間。 4G路線圖刺激股價創新高 本周一，中國移動在港股市場的表現令外界振奮，這家我國最大的電信運營商當天盤中最高沖至87.500港元，為2009年8月以來的股價新高。 支撐中國移動股價的主要動力來自被視作公司后續成長核心的4G業務，該業務進展逐漸明朗。 今年2月初，工信部批準，去年起在國內六個城市正式開始的TD—LTE規模測試，結束第一階段并進入規模測試的第二階段；但工信部并未透露第二階段的內容、目標等細節。 上述工信部未透露的內容，在同月就得以揭曉。一年一度的全球移動通訊大會於2月末在巴塞羅那召開，會上TD—LTE國內外發展路線圖首度披露。由中國移動、日本軟銀、歐洲達沃豐、美國Clearwrie等亞、歐、美電信運營商發起的TD—LTE全球發展倡議（GTI）宣布，今后三年全球將建成超過50萬個TD—LTE基站，覆蓋超過20億人口。 國內市場方面，中國移動總裁李躍則表示，今年中國移動將在全國范圍內加大TD—LTE部署力度，第二階段規模測試試點城市數量將在第一階段6個的基礎上新增加3個，預計至今年年底TD—LTE基站數量將超過2萬個，2013年基站規模則將超過20萬個。 《每日經濟新聞》記者向業內了解獲知，20萬個TD—LTE基站，已與中國移動2G及3G時代的基站數量相當。據不久前前去移動調研的高華證券研究員胡玲玲透露，中國目前3G制式下的TD-SCDMA基站數量，大約是22萬個。 除2013年的中期目標，對上游行業來說，短期內市場已有蛋糕可享。按照工信部和中國移動披露的數據，截至2011年9月底，共有7家系統廠商和3家芯片廠商完成了規模測試第一階段，當時共建成TD—LTE基站850個。移動計劃今年將4G基站數量增加至2萬個以上，擴容近23倍。 消息一經發布，業內就吃驚於移動在TD—LTE推進上的魄力，畢竟這是迄今為止全球最大規模的TD—LTE網絡建設計劃。在此之前，規模最大的TD—LTE建網計劃由日本軟銀提出，但軟銀方面的一期建設規模也只部署1.1萬個基站。國泰君安研究員楊昊帆對這個計劃的評價是“宏大”且“激進”，而這將加快產業成熟進程。 4G業務年內有望試商用 在業界看來，中國移動大力推進TD—LTE建設是必要之舉。2009年3G牌照正式發放，中國移動拿到了最不具先天優勢的TD—SCDMA制式，3G業務進展遠遠落后於聯通和電信：截至去年年底，我國3G用戶市場占比情況為：中國移動40%，中國聯通為31%，中國電信為29%。但由於三大運營商統計口徑完全不同，例如移動3G用戶中有大量TD座機用戶，因此以手機用戶來做比較，中國移動份額要低出許多，不復2G時代占據九成市場的優勢地位。 此外，隨著3G的普及，國內用戶對移動互聯網的使用習慣也逐漸培育成型，數據流量業務加大了對中國移動現有網絡承載能力的壓力，不及競爭對手的表現導致難以吸引新用戶。由於終端電子消費產品，如本月正式銷售的蘋果iPad3也開始升級至4G網絡，，中國移動急需加速推進TD—LTE建設以扭轉的劣勢。 對產業鏈上的通信設備廠商而言，中國移動大規模部署4G基站意味著采購將增加。3月15日中國移動發布2011年業績報告時透露，公司2012年資本開支為1319億元，較2011年1285億元的實際資本開支增長2.65%。 在具體的投資方向上，楊昊帆測算，今年2萬個基站對應投資力度在50億元左右，這個數字較去年的15億元增長兩倍有余；在2013年的基站部署上，中國移動將采取“新建基站+在現有3G基站上進行平滑升級”的方式進行，若只有50%為新建基站，明年中國移動在TD—LTE上的投資也將達到250億元。 中國移動總裁李躍在MWC2012上表示，深圳和杭州將成為移動TD—LTE建設的重點，計劃今年在這兩地實現TD—LTE業務的試商用；在2011年業績發布會上，中國移動也重申了此目標，稱杭州、深圳主城區今年要達到試商用水平，同時公司還會在香港推出4G商業服務。各地工作正在緊鑼密鼓進行，如杭州一地計劃在5月完成全城600個基站的覆蓋，年底完全2000個基站覆蓋，并打算於近期在杭州快速公交上向用戶推出4G業務試用。 這也意味著，中國移動的設備采購工作也即將展開，這對產業鏈上游廠商無疑是個利好。從順序來看，首先受益的是主系統設備廠商，A股公司中以中興通訊（000063，收盤價17.65元）和向華為供貨的大富科技（300134，收盤價15.05元）為代表；其他提供器件、設備的公司如光迅科技、新海宜、日海通訊、武漢凡谷等，也一并有望受益。 ·重點個股 中興通訊全球承建多張4G網絡 作為老牌主系統設備商，從去年起，中興通訊的LTE業務已經開始在全球范圍內“圈地”。公司此前獲得和記黃埔瑞典網絡的訂單，這是中興繼澳洲電訊CSL之后獲得的第二個LTE商用合同；根據當時通信業界媒體的報導，一期中興將在瑞典部署500個基站，后續擴展至1000個。 改寫和記黃埔瑞典項目規模記錄的日本軟銀TD—LTE網絡，於去年11月正式投入商用，東京、大阪等一線城市作為首期商用地區也正式進入放號使用階段。中興也曾參與軟銀這張網絡的承建。 公開信息顯示，中興手上承接的LTE網絡主要分布在歐洲、東亞、東南亞和印度等國家和地區，目前總量大致在40個左右。根據2010年年末公司獲得和記黃埔合同時的新聞稿，截至當時公司已獲得LTE商用合同7個，預計2011年至少能獲得14個。 大富科技向華為提供射頻器件 大富科技是A股廠商里唯一一家獲得華為基站產品射頻器件核心供應商資質的公司。 以在全球LTE市場中的份額論，華為還在中興之上。和記黃埔瑞典項目就是由中興和華為承建，在這個項目中兩家規模相當；日本軟銀的TD—LTE網絡也有中興華為兩家瓜分，但前期建設的約1.1萬個基站中，華為獲得了7000個，中興只拿到4600個。后續項目數量和份額目前還未揭曉。 長城證券研究員劉深統計了截至去年年底的全球LTE商用合同情況，諾西以44個位居第一，華為28個次之，第三位愛立信27個，中興以23張排第四。 值得注意的是，大富科技除了是華為射頻器件核心供應商之外，還向愛立信供應射頻結構件。而去年受華為需求下滑影響，大富科技2011年業績同比預減0～30%，公司開始著力擺脫過於依賴單一客戶。此前業內有消息稱，大富科技正在爭取向愛立信供應濾波器，若成功，公司將進入全球前兩大通信設備商的射頻采購市場。 // 轉貼來源: http://news.cnyes.com/Content/20120317/KFJ67QTWN2OXU.shtml